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11月11日，氧化铝期货主力合约2501再度报涨，盘中最高录得5477元/吨，续刷上市以来新高。

本年9月上旬起，受供给端松开影响，氧化铝价钱开启强势上业绩貌。期货价钱从3600元/吨控制起涨，不及两月技术已大涨近2000元/吨。

现货阛阓上，据Mysteel统计，2024年10月国内氧化铝加权月均价为4615元/吨，较上月高涨617元/吨，环比高涨15.43%。

氧化铝价钱疯涨的原因，主若是现货库存低、国际不行抗力、新投产能理会较慢等成分导致。

“高利润固然刺激氧化铝厂积极坐蓐，但国内氧化铝企业流通高负荷坐蓐，重叠矿石供应垂危及建树历练等影响，部分产能开释依旧受限。另外，跟着国内氧化铝出口增多及期限商入市采购，也在消化部分现货流通，浩瀚卖方报价呈高升水场地。”Mysteel氧化铝分析师谭昌旭先容行业供需近况时称，参加四季度，跟着新疆、四川及贵州部分电解铝企业顺利投产或启动启槽，下流对原料补库需求亦有所增多，但当今国内电解铝厂氧化铝原料库存为11天控制，同比下跌52.2%。

由于前期部分长单延迟不顺畅，且价钱波动大导致铝厂本年采购节律雄伟，下流原料库存督察在相对低位。重叠假期成分和冬季补库等影响，导致铝厂不得作假施刚需补库。

金源期货最新研报也分析，上周国际好意思铝晓谕巴西Juruti港铝土矿运载遇不行抗力，至氧化铝紧缺预期进一步升温。

国内氧化铝产能增减产均有，主若是西南、内蒙古、山西贵州四地氧化铝企业历练，但同期也有贵州两家企业产能进步，及山东新投产能放量，总体开工产能较前有微幅进步。破钞端少许电解铝产能无法罗致高氧化铝价钱历练。举座均衡看氧化铝仍然偏紧，现货价钱连接流通高涨。

谭昌旭以为，现阶段国内氧化铝运行产能已趋近峰值，未来供应端增量主要依托于新投产能的开释，但当今新投产能理会较慢，年底前实质能投产能仅100万吨/年。同期，高收益也濒临着高风险，矿石品位及源流不踏实导致氧化铝厂坐蓐线负荷较大，各地区减产历练频率走漏增多，短期增量也只可收窄阛阓供应缺口。基本面利好援助尚在，展望11月国内氧化铝价钱延续偏强走势。

为化解阛阓过炎风险，10月份于今，上期所已屡次对氧化铝期货往复保证金比例、涨跌停板幅度以及往复手续费等进行编削。就在11月8日，上期所还进一步加大管控力度，对氧化铝期货相干客户选拔了终结开仓、终结出金监管要领。

11日，中国有色金属工业协会筹商肃穆东说念主就现时氧化铝阛阓情况公开知道，氧化铝价钱走势存在非感性成分，老本过度投契炒作走漏。按照现时成本和价钱测算，氧化铝行业平均利润达2000元/吨以上，不行合手续，也不应该合手续。

“一是但愿各方对阛阓要心存敬畏，战胜法例，认清基本面，守住底线，筹商机构要连接加强监管，阻绝坏心炒作；二是电解铝产能有‘天花板’，同期现时氧化铝供需也基本均衡，不援助价钱合手续过快攀升，氧化铝期货价钱呈‘近高远低’结构也评释对远期价钱并不看好；三是要详确氧化铝价钱折柳理高涨，铝产业链要高度可爱由此带来的不利影响，共同珍惜行业沉稳运行。历史训戒告诉咱们，大涨后必有大落，妥贴相对踏实的价钱才故意于产业链供应链健康发展。”上述肃穆东说念主知道。

委果，氧化铝价钱高企带来的产业链负反映还是领路。

据Mysteel了解，广西电解铝厂A受氧化铝成本过高影响，近日已启动停槽，前期辩论停槽30%，后续或扩大至50%。广西电解铝厂B雷同因成本高企影响，技改辩论或提上日程，展望影响年产能10万吨。

金源期货以为，氧化铝远期投产程度和速率恭候考据，近强远弱样子延续。关联词需要讲理的是，电解铝企业压产历练增多，高成腹地区需求减少预期连接增强，以及监管连接打压折柳规往复，引起氧化铝合手仓和资金波动。

东吴期货也知道，氧化铝方面，供应端问题短期看不到缓解的迹象，冬季氧化铝坐蓐仍具备脆弱性，且国际随机减产的产能复产技术待定，需求端展望仍保合手在偏高水平，但需要讲理电解铝厂濒临成本压力上升后减产扩大的可能性。

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